ブラックスワン・ファンドが警告、市場は「発火装置および時限爆弾」 - Bloomberg
【簡易要約】
ブラックスワン・ファンド
- ブラックスワン的なイベントに備えるファンド（ブラックスワン・ファンド）を運用する米ユニバーサ・インベストメンツ
- 世界的な債務膨張が大恐慌に匹敵する大損害を市場に与えると顧客に警告
- 2008年の金融危機を予言した「ブラック・スワン」著者、ナシーム・ニコラス・タレブ氏が助言するファンド
- 「金融史上最大の発火装置および時限爆弾」
ファンドの先見性
- ユニバーサは極端に厳しい市場環境において投資家の利益を守ることを目的とする、いわゆるテールリスクファンド
- 市場の低迷期に成長するこうしたファンドは、暗い経済見通しを示す動機がある
投資家の「ディズニーランド」終わった、ブラックスワン著者が警告 - Bloomberg
【簡易要約】
痛みを伴う現実への回帰に備えろ
- 超低金利時代が巨大な資産バブルをつくり出し、不平等を加速させた
- 米金融当局は、金利を以前のような水準に引き上げる
- 投資家は高金利の世界に戻る用意がほとんど整っていない
- 過去15年で投資家はキャッシュフローの重要性を忘れた
- 低金利下で膨らんだ「幻想の富」は推計5000億ドル（約65兆円）余り
- 現在のバリュエーションは歴史上で最も奇妙
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低金利で成長株やハイテク株の強い局面ではキャシー・ウッド氏が大活躍しましたが、歴史的な金融危機に備える場面ではナシーブ・タレブ氏に注目が集まります。
たしかに、お金をたくさん刷り株価をどんどん上昇させていった結果、米国はハイテク株の黄金時代を迎えました。
それが新型コロナで急加速したことにより、緩やかな株価成長を持続させることはできなくなり、膨張した債務が弾ける寸前とのことです。
ただし、タレブ氏は不安でテールリスクに人々が敏感になるほど、自身の助言するファンドも儲かる算段ですから、その点については割り引いて考えなければなりません。
実際にFRBがあれだけ頑張っていることですし、金融危機が起こる場合でもどの程度の規模になるのかは誰も予想できません。
ロボ太としても昨年は、ハードランディング、ソフトランディングなどと思案を巡らせてきましたが、今のところソフトランディングすると考えています。
タレブ氏は、当ブログで言う墜落シナリオを想定しているようです。
果たして結果はどうなるでしょうか？
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